全靠一朵“云” 微軟這次又賺翻了

時間:2019年10月25日 08:42:28 中財網
  北京時間10月24日凌晨,美國三家商業巨頭發布了自己的財報,它們分別是支付服務提供商PayPal、全球電商公司eBay以及科技公司微軟。

  PayPal第三季度凈營收為43.78億美元,比上年同期的36.83億美元增長19%。

  eBay第三季度營收達26.5億美元,與去年同期持平,達到了市場預期。

  微軟依舊是三家商業巨頭中的吸金大戶,三季度(即2020財年第一季度)營收達331億美元,凈利潤達107億美元,每股收益1.38美元。其中,微軟的云服務Azure營收增長59%。云服務業務的強勁表現,帶動微軟市值在4月首度突破1萬億美元大關。

  正因為微軟業績表現強勢,美國《巴倫周刊》10月23日稱,“FAANG”(美國市場上五大最受歡迎和表現最佳的科技股,即Facebook、蘋果、亞馬遜、奈飛和谷歌母公司Alphabet)已是一個過時的詞匯,現在是“FANMAG”的天下。

  微軟強勢增長
  “微軟財報全面表現強勁,幾乎所有重要項目的營收都優于預期。”富瑞金融集團(Jefferies)分析師Brent Thill對微軟本季度財報評論稱。

  然而,也有不少媒體認為,本季度財報中,智能云業務下的Azure業務表現不佳,59%的增速低于上季度64%的水平,也是至少3年來增速新低。

  Synovus Trust Company資深投資組合主管Daniel Morgan表示,除此以外,微軟本季度財報堪稱完美,這也是唯一能夠“挑刺”的地方。

  但不可否認的是,在此次微軟財報中,智能云業務營收依舊搶眼,為108.5億美元,同比增長27%,仍系此次營收增速最高的業務。

  事實上,自新CEO薩提亞·納德拉(Satya Nadella)于2014年上任以來,微軟一直在促進Windows作業系統軟件多元化,并聚焦于云服務業務,客戶可藉由云服務將其計算作業轉移至微軟管理的數據中心。

  自2011年以來,納德拉一直負責微軟的云業務,在其領導下,微軟開始削減Windows部門的預算,并建立龐大的云計算業務,從普通軟件供應商變身成為全球計算引擎企業。

  2011年,微軟在云業務方面已落后亞馬遜至少4年,追趕亞馬遜的云業務是微軟最大的挑戰。甚至到了2016年,微軟董事會還一度認為微軟的云業務趕不上亞馬遜。

  如今,微軟云服務表現強勁,但依舊免不了與亞馬遜的云業務AWS及Alphabet旗下谷歌云的激烈競爭。據研究公司Canalys數據,今年第二季度,全球云基礎設施服務支出同比增長近38%至263億美元,亞馬遜的AWS仍以31.5%的市占率稱霸市場,其次是市占率18.1%的微軟。

  FAANG成市場最大泡沫?

  自2018年12月的最后一周超越蘋果,成為全球市值最高的企業后,微軟便拿到了加入“FAANG”俱樂部的入場券,組成了一個新名詞“FANMAG”。

  截至美東時間10月23日16時收盤,微軟股價微漲0.64%,報價137.24美元,總市值為1.06萬億美元。雖然本月初蘋果取代微軟,再次成為美國市值最高的上市公司,但微軟的市值依舊穩定在萬億元以上。

  摩根士丹利分析師基思·韋斯(Keith Weiss)預計,隨著更多客戶使用微軟的云數據中心,微軟的利潤率將繼續提高。

  但對于微軟加入FAANG俱樂部,銳聯資產管理有限公司(Research Affiliates)的合伙人兼董事長羅伯·阿諾特(Rob Arnott)感到擔心。他表示,這一切都是極為危險的,因為資產極度集中在了少數幾家公司中。

  當前,FANMAG的總市值約為4.2萬億美元,已占到美股總市值30萬億美元的15%。

  “富可敵國”形容的就是這些巨頭。羅伯·阿諾特表示,在晨星全球市場指數的61個國家中,只有兩個國家的市值高于這6家公司的總市值。

  2018年末,FAANG股票一度從高點下跌,導致市場出現大幅拋售。這讓包括世界知名分析師通貝祥(Canaccord Genuity)在內的許多市場人士更加相信,這幾家公司已經成為了股票市場中最大的泡沫。現在微軟加入了這支隊伍,或將貢獻更多的泡沫,對市場構成更大的風險。
□ .張.者.昂  .國.際.金.融.報
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